En un episodio reciente del canal Operation Freedom en YouTube, titulado «Bill Holter Dissects The Precious Metals War» (Bill Holter analiza la guerra de los metales preciosos), el experto en metales preciosos Bill Holter ofrece un análisis profundo y sin filtros sobre la volatilidad actual en los mercados de oro y plata. El video, presentado por el Dr. Dave Janda, explora la manipulación de precios, la bifurcación entre mercados de papel y físicos, y las implicaciones globales de un sistema financiero al borde del colapso.
Holter, quien se retiró en 2006 y se mudó fuera de Estados Unidos antes de la crisis de 2008, regresó en 2011 y se unió a Miles Franklin, una firma especializada en metales preciosos. Conocido como «Mr. Gold» (Señor Oro) por su asociación con el legendario Jim Sinclair, Holter es un analista forense económico que ha predicho con precisión eventos financieros durante años. Su sitio web, billholter.com, es una fuente de información valiosa sobre economía y preparación para crisis.
Janda cita una famosa frase de Steve Jobs sobre «los locos» que cambian el mundo, aplicándola a Holter por su valentía al desafiar el statu quo y alertar sobre manipulaciones en los mercados. Holter responde con humor: «Aún loco después de todos estos años».
Holter analiza los eventos del fin de semana posterior a Navidad de 2025. El viernes, el oro subió $78 y la plata experimentó un «pico enorme», atribuido a un apretón de cortos. Sin embargo, el lunes, en un evento típico de «cascada» en los mercados de metales, los precios cayeron drásticamente debido a la venta masiva de contratos de papel en el COMEX.
Según Holter, el COMEX vendió 1,4 mil millones de onzas de plata en horas, superando la producción global anual de 850 millones de onzas. Esto no fue venta de metal físico, sino contratos de papel no respaldados, diseñados para suprimir precios. A pesar de la caída inicial, los precios se recuperaron rápidamente: la plata subió 5,56 dólares en 24 horas, quedando cerca de los niveles previos.
Holter destaca la bifurcación entre mercados: el de Shanghai (físico, «cash and carry») cotiza con un horquilla de 7-10 dólares más alto que el COMEX y LBMA (papel). En un mercado normal, esta horquilla debería ser cero o mínimo (debido a logística), pero indica falta de confianza y protección sistémica: los compradores prefieren metal inmediato, no futuros.
Holter acusa a los bancos de manipulación criminal. La Reserva Federal prestó 17 mil millones de dólares el viernes y 34 mil millones más durante el fin de semana para cubrir llamadas de margen de bancos cortos en metales. En lugar de cubrir posiciones, los bancos duplicaron sus cortos con más contratos de papel, empeorando su situación. Holter afirma que esto es peor que la crisis de 2007-2008, con pérdidas en bienes raíces comerciales superiores a un billón de dólares sin reconocer.
El experto predice un fracaso en entregas en plata primero, seguido de oro, lo que rompería la confianza global y provocaría un colapso en cadena: mercados de derivados, crédito y suministros. Cita la interconexión bancaria y el «gran robo», donde leyes desde 2014 permiten a instituciones confiscar activos de clientes en quiebras.
La plata es el foco principal. Holter la describe como un mercado pequeño y vulnerable, con producción anual de 70-75 mil millones de dólares, pero en déficit estructural por cinco años (demanda de 1.3 mil millones de onzas vs. producción de 850-900 millones). Usos industriales incluyen joyería, tecnología, medicina, paneles solares y ahora IA y baterías de vehículos eléctricos. Samsung ha desarrollado una batería EV que carga en 9 minutos y dura 900 km, pero requiere 1 kg (32 onzas) de plata por unidad.
China, segundo productor y principal refinador mundial, restringirá exportaciones de plata a partir del 1 de enero de 2026, exacerbando la escasez. Holter menciona un tuit de Elon Musk: «No es bueno que tantos usuarios industriales necesiten plata». Predice el mayor colapso de la historia, superando casos como Volkswagen o GameStop.
Holter enfatiza poseer metal físico en mano o accesible, no contratos de papel. Advierte que un fracaso en entregas vaciará estanterías como en abril de 2023, pero peor: «O lo tienes o no».
Sobre portafolios: «Pon en oro y plata lo que no quieras perder». Critica el sistema fiduciario, donde depósitos bancarios no están protegidos y activos como acciones pertenecen legalmente a los brokers. Predice hiperinflación si la Fed imprime trillones para rescatar bancos.
Holter concluye que la supresión de precios ha permitido un apalancamiento excesivo del sistema, pero el fin es inevitable. Janda agradece su coraje y urge a compartir el video para educar a otros. Este análisis no es alarmismo, sino una advertencia basada en datos: los metales preciosos son «dinero que no puede quebrar» en un sistema al borde del abismo.
El 3 de enero de 2026, EE.UU. lanzó la «Operación Resolución Absoluta», un asalto militar que involucró más de 150 aviones, ataques a infraestructuras en Caracas y el norte de Venezuela, y la captura de Maduro y su esposa Cilia Flores. Maduro fue trasladado a Nueva York para enfrentar cargos de narcoterrorismo y tráfico de cocaína. El presidente Donald Trump declaró que EE.UU. «dirigiría» Venezuela temporalmente hasta una transición segura, con énfasis en reconstruir la infraestructura petrolera y vender petróleo venezolano. El ataque causó al menos 80 muertes (incluyendo civiles y 32 cubanos), según fuentes venezolanas y cubanas, y ha sido condenado internacionalmente como una violación de la soberanía (por la ONU, China, Rusia, México, Brasil, entre otros).
Aunque la narrativa oficial es de «aplicación de la ley» contra un «narco-estado», Trump y analistas han destacado intereses económicos: Venezuela tiene las mayores reservas probadas de petróleo del mundo (300 mil millones de barriles, 17% del total global). Sin embargo, también se menciona el acceso a oro, tierras raras y otros minerales críticos.
Venezuela no es un productor mayor de plata, ya que representa menos del 1% global, con producción limitada por sanciones, corrupción e ineficiencia en PDVSA y el sector minero.
Sin embargo:
Posee reservas significativas de plata como subproducto de minas de oro y otros metales en el Arco Minero del Orinoco (una región rica en recursos valorada en más de 1 billón de dólares).
Estimaciones oficiales venezolanas (de diciembre 2024) indican reservas de plata de alrededor de 850 toneladas, junto con depósitos de níquel, cobre, zinc, estaño, tungsteno, titanio y tierras raras. Plata se extrae principalmente en estados como Bolívar y Amazonas.
En noviembre 2025, EE.UU. agregó la plata a su lista de «minerales críticos» para la economía y seguridad nacional, debido a su uso en tecnología, IA, baterías EV, paneles solares y defensa (como menciona Holter en el video, con ejemplos como la batería de Samsung que requiere 1 kg de plata por unidad).
La producción actual es baja (debido a minería ilegal y sanciones), pero el potencial es alto si se invierte en infraestructura. Expertos como Alicia García-Herrero (Natixis) señalan que el Arco Minero es un «hub» para estos minerales, y el control estadounidense podría permitir extracción por empresas como ExxonMobil o Chevron, que ya operan en petróleo venezolano.
Holter describe un mercado de plata en crisis: déficit estructural (demanda de 1300 millones de onzas vs. producción de 850-900 millones anuales), restricciones chinas a exportaciones desde el 1 de enero de 2026 (justo antes del ataque), y un posible fracaso en entregas que detonaría el mayor short colapso histórico. Esto coincide temporalmente con el ataque (3 de enero), y hay vínculos directos:
Volatilidad en Precios de Metales Preciosos: El ataque generó un «shock geopolítico» que impulsó los precios de oro y plata como activos refugio. El oro subió hasta 2.9% (superando 4.455 dólares/onza), y la plata hasta 7% (76dólares/onza el 5 de enero). Analistas de Bloomberg, Reuters y Euronews atribuyen esto a tensiones en Venezuela, exacerbando la escasez global de plata (ya en déficit por 5 años, como dice Holter).
Motivación por Recursos Críticos: Fuentes como Britannica y Chatham House describen el ataque como «imperialismo de recursos». Maduro ofreció acceso a minerales (incluyendo plata) para evitar la acción, pero fue rechazado. Trump enfatizó «vender petróleo» y reconstruir infraestructura, pero expertos ven un interés en minerales críticos (oro, tierras raras y plata) para contrarrestar la dependencia de China (que controla ~80% de la refinación global de plata). Un informe de Substack (aunque especulativo) alega que las reservas de plata venezolanas cayeron de 850 a 3 toneladas post-ataque, sugiriendo posible «extracción» estadounidense.
Impacto en Mercados: Acciones de empresas petroleras estadounidenses (Exxon, Chevron, Halliburton) subieron 7-10%, y bonos venezolanos mejoraron ante expectativas de reestructuración de deuda. Para plata, el ataque añade presión a un mercado ya tenso: si EE.UU. accede a depósitos venezolanos, podría aliviar escasez a largo plazo, pero a corto plazo genera volatilidad (como el «pico» del 26 de diciembre 2025 que Holter menciona).